中廣網(wǎng)北京8月21日消息 據(jù)中國之聲《新聞縱橫》7時(shí)35分報(bào)道,中國證監(jiān)會(huì)昨天發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》公開征求意見,新股發(fā)行體制改革進(jìn)一步深化,其中對(duì)于新股網(wǎng)下申購、詢價(jià)、發(fā)行等多個(gè)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)修改,增加信息透明度。對(duì)于大家一直關(guān)注的新股發(fā)行價(jià)過高的問題,新規(guī)定如何解決？信息透明度的進(jìn)一步提高又會(huì)帶來怎樣制度進(jìn)步呢？下面我們連線中央臺(tái)記者柴華。

探訪北京限價(jià)房:夏利和奔馳同在王石:樓市觀望低谷已過專家稱中國現(xiàn)代化仍遠(yuǎn)遜日本黃光裕謀求鄒曉春接替陳曉(圖)生活中意想不到的央企品牌(組圖)[微博]丁圣元:股指期貨帶來什么

　　主持人:新的《指導(dǎo)意見》對(duì)于大家十分關(guān)注的詢價(jià)環(huán)節(jié)都做出了哪些修改？

　　柴華:昨天發(fā)布征求意見的《指導(dǎo)意見》擴(kuò)大了詢價(jià)對(duì)象的范圍,充實(shí)了網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者�！吨笇�(dǎo)意見》規(guī)定,主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力和長期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者,參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。這樣參與詢價(jià)的主體數(shù)量就進(jìn)一步增加了,相應(yīng)地詢價(jià)的合理性也會(huì)相對(duì)加大。當(dāng)然,《指導(dǎo)意見》要求主承銷商應(yīng)當(dāng)建立透明的推薦決策機(jī)制,推薦標(biāo)準(zhǔn)、決策程序以及最終確定的投資者名單都應(yīng)當(dāng)報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。

　　與此同時(shí),進(jìn)一步完善了報(bào)價(jià)申購和配售約束機(jī)制。以前由于符合條件申購新股的機(jī)構(gòu)都是平均獲得配售量的,因此容易發(fā)生一些公司不重視價(jià)值研究、哄抬報(bào)價(jià)等情況�！吨笇�(dǎo)意見》中規(guī)定,在中小型公司的新股發(fā)行中,發(fā)行人及其主承銷商確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量后,只對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的入圍報(bào)價(jià)進(jìn)行配售,這樣等于提高了單個(gè)機(jī)構(gòu)的配售量,以此來提高機(jī)構(gòu)對(duì)新股價(jià)格合理性的重視程度。

　　此外,《指導(dǎo)意見》要求增強(qiáng)定價(jià)信息的透明度。要求發(fā)行人及其主承銷商須披露參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)的具體報(bào)價(jià)情況,等等一些數(shù)據(jù)指標(biāo)。

　　主持人:按照這種考慮,實(shí)施新規(guī)之后,新股發(fā)行的詢價(jià)透明度、定價(jià)的公平合理是如何體現(xiàn)的呢？

　　柴華:應(yīng)該說《指導(dǎo)意見》正是出于這種考慮來制定新的指導(dǎo)意見的,與去年的修改不同,今年還修改了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。在昨天的采訪中證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人距離說明了新規(guī)的一種思路,比如說一個(gè)發(fā)行5000萬股的公司,一般網(wǎng)下發(fā)行1000萬股,照以前的辦法,通常有100家機(jī)構(gòu)網(wǎng)下申購報(bào)價(jià)合格,定價(jià)以后平均分給每個(gè)機(jī)構(gòu),單個(gè)機(jī)構(gòu)只能拿到10萬股。反正得的少,一些機(jī)構(gòu)就不太會(huì)重視分析這個(gè)公司,會(huì)出現(xiàn)報(bào)價(jià)混亂。而按照新的意見,比如確定只有5家可以入圍,那么他們每家一中簽就是200萬股,自然每個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)于新股的公司價(jià)值、運(yùn)營情況等等都會(huì)就會(huì)非常重視,以獲得一個(gè)相對(duì)合理的定價(jià)。

　　主持人:此外,對(duì)于新股發(fā)行體制改革,《指導(dǎo)意見》中還有哪些修改？

　　柴華:除了前面說的,《指導(dǎo)意見》還完善了回?fù)軝C(jī)制,引入了中止發(fā)行機(jī)制。比如規(guī)定,新股發(fā)行初步詢價(jià)結(jié)束后,提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足規(guī)定要求的,發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行,等等還有其他一些情況下中止發(fā)行的要求。此外,還規(guī)定了發(fā)行人及其主承銷商在刊登招股意向書后可以根據(jù)市場(chǎng)情況合理確定推介時(shí)間。證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件,進(jìn)一步縮短新股發(fā)行結(jié)束后到上市的時(shí)間。

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