⊙記者 葉苗 ○編輯 梁偉
今日，股指期貨將迎來上市以來的第二次交割，1006合約將完成其歷史使命。從昨日的交易情況看，主流資金已經(jīng)完成了換月移倉操作，06合約持倉量降至4000余手，與現(xiàn)貨的溢價僅有0.05%，“交割日行情”呈現(xiàn)的概率不大。根據(jù)盤算，目前在06合約中的滯留資金在14億-15億左右，這樣范圍的資金量很難發(fā)動較大行情，對A股不會有本質(zhì)性影響。
業(yè)內(nèi)人士表現(xiàn)，此次交割前的留倉數(shù)量較上月有較大提升，今日交割時多空平倉壓力都較大，尤其是午盤后可能會呈現(xiàn)較大波動。而從成本上分析，多方離場壓力更大，或?qū)е率袌鲎邉萜酢?/p>
6月合約留倉4000余手
即將于今日交割的IF1006昨收報2742.73點，跌28.80點或1.04%，盤中最低至2743.0點，最高至2784.4點，其成交量與持倉量分辨為29949手和4417手，持倉量巨減5617手。
從數(shù)據(jù)上看，4417手的留倉量還是較大的。5月合約在交割前一天，其持倉量為642手，僅占當天總持倉的3.6%。而目前6月合約的持倉量是5月交割前的6倍多，占到了總持倉的18%，遠遠高于5月交割的同期程度。
按昨日的結(jié)算價2754.4元盤算，以保證金20%的程度，則6月合約的多空資金總量在14.6億元。也就是說，有逾14億資金將滯留到交割日。不過與現(xiàn)貨市場相比，這一資金量并不算大，昨日滬深300現(xiàn)指最后兩個小時成交量在192億元左右。期貨市場的資金難以在今日對現(xiàn)貨市場有本質(zhì)性影響。
“可能是有一些資金認為上個交割日很安靜，因此也沒太在意交割，”東方證券分析師高子劍認為，5月的交割比較順利，這也使得許多資金此次并不急著離場。
“交割日行情”本質(zhì)影響不大
除了場內(nèi)滯留資金不足以撬動大市，還有幾點因素使得今日“交割日行情”的呈現(xiàn)概率不大。海通期貨分析師王娟表現(xiàn)，首先，到期日效應形成的內(nèi)在根源是股指期貨的現(xiàn)金交割制度，所以斷定股票市場是否存在到期日效應的要害是股指期貨交割結(jié)算價的斷定方法。而滬深300股指期貨合約的交割結(jié)算價的盤算方法有助于削弱到期日效應。
其次，近期無論是期現(xiàn)套利機會還是跨期套利機會都比較匱乏，套利者參與熱情明顯減退，上周ETF總的成交金額持續(xù)降落，其中上證180ETF和深證100ETF成交量降落幅度較大，昨日持續(xù)萎縮。因此由于期現(xiàn)套利平倉力量導致的到期日現(xiàn)貨指數(shù)異常波動的幅度將會較小。
另外，6月合約與現(xiàn)貨的溢價基礎已經(jīng)消散，因此大幅波動的可能性也不大。
國泰君安分析師蔣瑛琨表現(xiàn)，今日6月合約持倉量將會持續(xù)減少，但在午盤后可能會有一些套利資金進場，屆時價格會有一些波動。高子劍則表現(xiàn)，如果盤面下跌的話，那么前期就處于劣勢的多頭將面臨很大的止損壓力，如果多方率先撤離，那么期貨收跌的可能性較大。
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