目前程序化交易模型已經(jīng)替代了股票交易員大部分工作量。甚至不少對沖基金將逾80%股票交易決策與執(zhí)行，全部通過程序化交易模型完成。他們只聘用數(shù)位資深交易員根據(jù)市場波動表現(xiàn)，對程序化交易模型可能出現(xiàn)的投資決策失誤進行及時糾正。

　　在他看來，程序化交易模型之所以迅速普及，還得益于大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用。以往對沖基金股票交易員四處打聽各類市場信息數(shù)據(jù)并進行分析，形成自己的投資決策與操作風格，但有時這種投資決策與操作風格難免存在缺陷，導致基金投資收益損失；如今對沖基金每年花費百萬美元資金四處采購各類市場信息數(shù)據(jù)后，通過大數(shù)據(jù)分析技術(shù)進行整合，可以形成精準度更高的投資決策。此外，AI深度學習技術(shù)的興起，讓程序化交易模型可以摸索出很多此前不為人知的股市波動規(guī)律并形成更豐富的交易策略。

　　“盡管很多AI技術(shù)演算出來的交易策略缺乏邏輯性，但實踐效果并不差，加之股票交易執(zhí)行效率遠遠高于人工操作，因此越來越多對沖基金正倚重程序化交易模型博取超額回報以跑贏同行�！边@位對沖基金經(jīng)理向記者直言。

　　然而，隨著越來越多對沖基金使用程序化交易模型，它對美股波動的影響力也從“量變”升級到“質(zhì)變”。比如近年美股每次遭遇大幅單邊大跌時，總有程序化交易模型推波助瀾的身影。究其原因，是多數(shù)機構(gòu)的程序化交易模型在股市大跌期間的交易策略高度趨同。比如9日油價大跌后，各家機構(gòu)程序化交易模型會集體沽空能源類上市公司股票獲利，但當能源類上市公司股票大跌導致股指下跌，觸發(fā)基金其他美股投資組合凈值虧損時，程序化交易模型就會自動啟動減持避險操作，其結(jié)果就是大量美股被他們自動拋售，觸發(fā)美股短時間內(nèi)劇烈下跌并熔斷。

　　“事實上，美股跌幅越大，他們的自動拋售避險力度就越高，而且不會像股票交易員會思考一下，股指跌幅是不是過度？是不是存在反向抄底投資獲利的機會？”Ivan Petej分析說。他初步估算，9日美股開盤大跌期間，僅程序化交易模型集體拋售的美股與相關(guān)衍生品資金規(guī)模就超過250億美元。

　　特朗普擬推出重大經(jīng)濟計劃

　　2020年的3月9日“黑色星期一”，無疑將被載入美股史冊。

　　這一天原應(yīng)是牛市“紀念日”，11年前2009年的3月9日，正是本輪史上最長美股牛市的起點，不料卻被石油“黑天鵝”砸中遭遇雪崩式暴跌。至此，美股三大指數(shù)已從高位回落逾19%，徘徊在“熊市”的邊緣。

　　美國總統(tǒng)特朗普當天在白宮發(fā)布會進行“信心喊話”，稱周二與共和黨議員會談后將推出一個非�！爸卮蟮摹苯�(jīng)濟計劃，幫助受新冠肺炎疫情沖擊最嚴重的領(lǐng)域。

　　“我會召開新聞發(fā)布會，宣布我們正在采取的各項經(jīng)濟措施，它的規(guī)模會非常大。”他說。

　　美國財政部長姆努欽9日則緊急會見了俄羅斯駐美國大使阿納托利·安東諾夫（Anatoly Antonov），向其強調(diào)了“有序能源市場的重要性”。此次股市暴跌的導火索正是俄羅斯與OPEC減產(chǎn)協(xié)議破裂后引發(fā)的“石油價格戰(zhàn)”。

　　據(jù)俄羅斯媒體報道，俄羅斯能源部長諾瓦克3月10日表示，如有必要，歐佩克+將能夠重新恢復(fù)對石油產(chǎn)量的控制，歐佩克+擁有實現(xiàn)這一目標的手段。這一表態(tài)讓原油市場長舒一口氣，布倫特原油、WTI原油周二雙雙反彈逾8%。

　　市場預(yù)期美聯(lián)儲下周再降息

　　在股票等風險資產(chǎn)被瘋狂拋售之際，投資者紛紛涌入美債市場尋求避險，導致基準10年期美國國債收益率9日首次跌破0.5%，30年期美債收益率跌破1%，創(chuàng)下了歷史新低。

　　目前，由于市場恐慌情緒有所緩和，美債收益率也普遍反彈。截至21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)稿，10年期美債收益率回到0.7%以上，30年期收益率回到1%以上。

　　諾亞財富首席研究官夏春指出，市場動蕩的核心原因是疫情沖擊整個全球化布局下的生產(chǎn)和貿(mào)易，從而引發(fā)了泡沫資產(chǎn)的重新定價，市場被投資者強烈的避險情緒主導。周日石油市場的變化加速了資本市場的調(diào)整幅度。