2月11日，美國聯(lián)邦儲備委員會新任主席耶倫在美國國會出席聽證會，這是耶倫2月1日上任后的“首秀”。耶倫表示將延續(xù)前任伯南克的政策，繼續(xù)審慎退出量化寬松政策，同時對美國經(jīng)濟和就業(yè)前景表示謹慎樂觀。

　　經(jīng)濟分析與咨詢機構(gòu)“環(huán)球透視”經(jīng)濟學(xué)家保羅·埃德爾斯坦對本報記者表示，耶倫傳達了兩個信息：量化寬松政策繼續(xù)退出，但是加息還為時尚早。

　　退出量化寬松取決于未來經(jīng)濟發(fā)展

　　在國會眾議院金融委員會舉行的半年度貨幣政策聽證會上，耶倫重申了美聯(lián)儲此前的聲明，表示其資產(chǎn)購買計劃即量化寬松政策的退出沒有“預(yù)設(shè)軌道”，取決于未來經(jīng)濟發(fā)展，但她同時表示，只有在美國經(jīng)濟前景“顯著惡化”的情況下，才會考慮停止削減量化寬松政策的步伐。

　　最近兩個月，美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位大大低于預(yù)期。耶倫對此表示意外，但同時表示不應(yīng)該僅憑這兩個月數(shù)據(jù)對就業(yè)市場下結(jié)論。針對近期全球金融市場出現(xiàn)波動，耶倫表示，美聯(lián)儲“密切關(guān)注最近的波動”，但她認為金融市場動蕩對美國經(jīng)濟前景沒有形成重大風(fēng)險。分析人士指出，耶倫這番話意味著，正遭受美聯(lián)儲收縮購債打擊的新興市場國家不會獲得喘息之機。

　　去年12月和今年1月，美聯(lián)儲先后兩次縮減資產(chǎn)購買規(guī)模各100億美元。伯南克當(dāng)時表示，美聯(lián)儲可能繼續(xù)以相同的節(jié)奏退出資產(chǎn)購買計劃。多數(shù)分析人士也認為，今年年內(nèi)量化寬松政策將完全退出。

　　國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德日前撰文表示，隨著美國貨幣政策正�；�的進行，新興市場國家和發(fā)展中國家將面臨更嚴峻的形勢。雖然市場對量化寬松政策的退出已有預(yù)期，并部分反映到長期利率和貨幣匯率的調(diào)整中，但美國貨幣政策的正�；瘜⒔o一些國家造成破壞性的資本流動，那些宏觀經(jīng)濟薄弱的經(jīng)濟體所受影響最大。要減少這種風(fēng)險，美聯(lián)儲必須清晰地對外溝通，承壓的新興市場國家必須采取更強有力的國內(nèi)政策應(yīng)對。

　　耶倫對近幾個月美國的經(jīng)濟復(fù)蘇、金融系統(tǒng)的發(fā)展等持樂觀態(tài)度，但對就業(yè)市場并不樂觀。她重申致力于實現(xiàn)美聯(lián)儲的雙重政策目標(biāo)，即充分就業(yè)和物價穩(wěn)定。

　　耶倫堅持縮減量化寬松的表態(tài)，強化了投資者的看法，即美國經(jīng)濟足夠強勁，能經(jīng)受住減少貨幣政策刺激的考驗。在耶倫做出這番表態(tài)后，美國股市和國債收益率均上揚。紐約股市11日四連漲，道指漲1.22%，標(biāo)普指數(shù)漲1.11%，納斯達克指數(shù)漲1.03%。當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)普爾10大類股票全線上漲，紐約證券交易所90%、納斯達克證券交易所67%的股票收高。亞洲股市12日早盤也普遍上漲。

　　新興市場國家應(yīng)加緊調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

　　耶倫的聽證總體上沒有令市場意外，但她表示不會加快撤出貨幣刺激政策提振了金融市場。同時，中國今年以來的貿(mào)易數(shù)據(jù)好于預(yù)期，一定程度上打消了投資者對中國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。兩大因素推動新興市場國家資產(chǎn)價格普遍上漲。12日亞洲和歐洲股市普漲，大宗商品價格回升。路透社報道，新興市場國家股市普遍回升，俄羅斯和土耳其股市12日均上漲1%。亞洲國家貨幣總體走強，其中韓元最為明顯，在歐洲，匈牙利貨幣表現(xiàn)搶眼。

　　耶倫在擔(dān)任美聯(lián)儲副主席期間，力挺伯南克的政策。11日的聽證會證明她繼承了伯南克的衣缽。摩根大通銀行經(jīng)濟學(xué)家將耶倫稱為“迷你伯南克”，其表態(tài)都沒有超出美聯(lián)儲最近一次貨幣政策聲明的內(nèi)容，而是傳遞了政策延續(xù)性的信息。

　　高盛集團前首席經(jīng)濟學(xué)家、“金磚國家”概念提出者吉姆·奧尼爾在接受本報記者采訪時表示，并非所有的新興市場國家都出現(xiàn)金融動蕩。中國深圳股市是今年以來全球表現(xiàn)最好的股市之一。金磚國家中只有巴西出了問題。他表示，一些評論家關(guān)于1997年至1998年危機重新降臨的觀點，令人感到驚訝。一些新興市場國家確實出現(xiàn)政治問題，特別是烏克蘭、泰國和土耳其等，但不能說新興市場國家和發(fā)展中國家將重現(xiàn)危機。