國(guó)外媒體今天撰文稱，隨著蘋(píng)果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)的辭世，蘋(píng)果如何處理高達(dá)760億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備便成為外界關(guān)注的一大焦點(diǎn)。
以下為文章全文：
派息要求
在今年與蘋(píng)果CFO彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)的一次會(huì)面中，投資者基紹爾·饒(Kishore Rao)曾經(jīng)要求該公司利用大量現(xiàn)金派發(fā)股息。
基紹爾·饒說(shuō)，奧本海默聽(tīng)到這一要求后解釋道，蘋(píng)果仍將為“戰(zhàn)略機(jī)會(huì)”保留彈藥，但并未披露詳細(xì)信息。在那次會(huì)面前，蘋(píng)果股價(jià)一年間已經(jīng)近乎翻番，而奧本海默稱，蘋(píng)果已經(jīng)很好地管理了價(jià)值762億美元的現(xiàn)金和投資。
在蘋(píng)果前CEO史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)10月5日辭世后，要求蘋(píng)果充分利用手中現(xiàn)金的呼聲可能會(huì)更高。喬布斯曾經(jīng)將蘋(píng)果從破產(chǎn)邊緣拯救過(guò)來(lái)，并將其打造成為全球市值最高的科技企業(yè)。在此過(guò)程中，他一直都堅(jiān)持持有現(xiàn)金的理念。在他走后，隨著蘋(píng)果現(xiàn)金儲(chǔ)備的增加，奧本海默將面臨新一輪派息和股票回購(gòu)的要求。
美國(guó)投資公司Capital Advisors持有的最大一只股票就是蘋(píng)果，該公司CEO凱斯·戈達(dá)德(Keith Goddard)說(shuō)：“他們不需要那么多現(xiàn)金。派息不會(huì)影響他們的增長(zhǎng)速度。”
在喬布斯1997年重返蘋(píng)果時(shí)，該公司甚至連員工薪水都無(wú)力發(fā)放。雖然過(guò)去兩年間，受益于iPhone和iPad的銷(xiāo)量激增，蘋(píng)果的現(xiàn)金和投資翻了一番多，但喬布斯仍然拒絕將現(xiàn)金返還給股東，因?yàn)樗Ｍ麑⑻O(píng)果推向新的市場(chǎng)。
零件供應(yīng)
蘋(píng)果已經(jīng)利用現(xiàn)金鎖定了存儲(chǔ)芯片和觸摸屏面板等關(guān)鍵零部件的長(zhǎng)期供應(yīng)。48歲的奧本海默今年1月表示，蘋(píng)果已經(jīng)花費(fèi)了39億美元用于未來(lái)兩年的零部件預(yù)付款和資本開(kāi)支。
蘋(píng)果發(fā)言人史蒂夫·多靈(Steve Dowling)重申了該公司的長(zhǎng)期立場(chǎng)，即蘋(píng)果以往對(duì)現(xiàn)金的管理記錄非常優(yōu)異，今后將繼續(xù)保留現(xiàn)金，以便用于潛在的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。
思科今年早些時(shí)候在現(xiàn)金和投資達(dá)到400億美元后便開(kāi)始派發(fā)股息。包括微軟和谷歌在內(nèi)，蘋(píng)果眾多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也都利用現(xiàn)金展開(kāi)了大規(guī)模并購(gòu)，而蘋(píng)果卻并未采取這樣的措施。美國(guó)投資公司Jacob Asset Management董事長(zhǎng)瑞恩·雅各布(Ryan Jacob)認(rèn)為，隨著銷(xiāo)售額持續(xù)攀升，蘋(píng)果必須要尋找一些方式來(lái)花掉手中的錢(qián)。
“他們的問(wèn)題很高級(jí)。他們每個(gè)季度都創(chuàng)造大量的現(xiàn)金，數(shù)額在持續(xù)攀升。”他說(shuō)。Jacob Asset Management持有蘋(píng)果股票。
利潤(rùn)飆升
蘋(píng)果今年第三財(cái)季利潤(rùn)同比翻了一番多，達(dá)到73.1億美元，進(jìn)一步增加了該公司的現(xiàn)金余額。盡管股市整體低迷，而且市場(chǎng)擔(dān)心蘋(píng)果CEO的繼任計(jì)劃，但該股今年以來(lái)仍然累計(jì)上漲15%。蘋(píng)果當(dāng)前市值達(dá)到3428億美元，比市值第二的科技公司微軟高出60%。
作為美國(guó)投資公司Sustainable Growth Advisers的分析師，基紹爾·饒對(duì)蘋(píng)果的整體業(yè)績(jī)非常滿意，但他認(rèn)為，減持一些現(xiàn)金不會(huì)對(duì)蘋(píng)果的長(zhǎng)期規(guī)劃產(chǎn)生影響。
“具體到他們是否擁有足夠的資金來(lái)滿足戰(zhàn)略目標(biāo)，我們的觀點(diǎn)略有差異。”他說(shuō)，“我們認(rèn)為他們的現(xiàn)金足夠用了，因此完全可以支付股息。”
在加盟蘋(píng)果前，奧本海默曾經(jīng)供職于薪酬服務(wù)提供商Automatic Data Processing的財(cái)務(wù)部門(mén)，并且擔(dān)任過(guò)Coopers &Lybrand公司的咨詢師。他擁有加州州立理工大學(xué)圣路易斯奧比斯波分校學(xué)士學(xué)位，以及圣塔克拉克大學(xué)MBA學(xué)位。
保守風(fēng)格
奧本海默1996年加盟蘋(píng)果，并出任北美審計(jì)員，次年提升為副總裁，后來(lái)?yè)?dān)任整個(gè)公司的審計(jì)員。作為CFO，他主管投資者關(guān)系、稅務(wù)信息和內(nèi)部審計(jì)工作。
“奧本海默非常保守而謹(jǐn)慎，他一直在以相同的方式管理公司的財(cái)務(wù)資源。”基紹爾·饒說(shuō)。
在蘋(píng)果前CFO弗萊德·安德森(Fred Anderson)退休后，奧本海默于2004年出任該公司CFO，蘋(píng)果當(dāng)時(shí)的現(xiàn)金和投資總額約為50億美元。此后3年，這一數(shù)字迅速攀升至138億美元，到2010年中，則突破了400億美元。
美國(guó)太平洋皇冠證券(Pacific Crest Securities)分析師安迪·哈格里夫斯(Andy Hargreaves)說(shuō)：“無(wú)論是750億美元，還是350億美元，抑或250億美元，時(shí)間都太長(zhǎng)了。”
就在喬布斯去世的前一天，庫(kù)克發(fā)布了新款iPhoen 4S手機(jī)，對(duì)處理器、攝像頭和軟件進(jìn)行了升級(jí)。他同時(shí)還推出了一款名為Siri的語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)，將iPhone打造成為一款無(wú)需動(dòng)手操作的個(gè)人助理設(shè)備。
該技術(shù)來(lái)自蘋(píng)果去年收購(gòu)的Siri公司，但具體交易金額并未披露。哈格里夫斯表示，盡管蘋(píng)果將繼續(xù)通過(guò)收購(gòu)獲取技術(shù)，但不太可能花費(fèi)太大資金。“這并不符合他們以往的風(fēng)格。”他說(shuō)。
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