受制于監(jiān)管請求，重構上海文廣的過程中，消息主業(yè)、頻道資源仍留在上海廣播電視臺(RTS)直接收理。這部分資產很難在市場上定價交易。SMG想要將體制內的媒體巨頭轉型為一家控股公司，就必需要先把這一類資產剝離出去。

　　“中國現有的媒體資產上市之路是否通暢，一直取決于政策寬松度。因而，絕大多數的媒體市場化的摸索都是尋求邊沿突破，也就是從遠離政治的一端開端�！睆偷┐髮W消息學院副教授朱春陽指出。SMG已經意識到這個問題，因此其大力推廣上市的子公司都集中在內容制作和發(fā)行范疇。

　　對于目前SMG來說，在播出平臺上已經取得的壟斷地位并不足以使其滿足，SMG依然在尋求從存量到增量的發(fā)展。在黎瑞剛上任后，SMG一直盼望可以在保持播出平臺的基礎上，發(fā)展成為面向全球華人的內容供給商。

　　然而，上市對于SMG來說并不意味著內容的制作和發(fā)行的商業(yè)運作會向著完整市場競爭方向發(fā)展。

　　對于SMG旗下商業(yè)運作成熟的子公司來說，上市是一件一舉兩得的事情。一方面可以引入資本、獲得資本量的優(yōu)勢，在和非國有的內容生產經營公司的競爭中，能盤踞更優(yōu)勢的地位；另一方面，利用自己的國有身份，可以充分地將經濟風險政治化。

　　面對已經上市并擁有30億資金投入的華誼兄弟和即將上市的光線傳播的競爭，SMG必須通過引入資本來應對其在市場上的空間擠壓；另一方面來說，國有身份在內容審核方面具有的優(yōu)勢不容疏忽。朱春陽告訴記者，“SMG旗下的東方明珠、炫動傳播可以輕易地獲得廣電總局的甲類執(zhí)照，一年只需一次審核而不需要將每個項目報批。而大多數民營的內容經銷商都只能拿到乙類牌照。”

　　他說，通過資本市場獲得充裕資金，通過宣傳體制獲得風險把持的保障，SMG旗下的任何內容制作公司在上市后都依然會在行業(yè)內占領壟斷地位。這或許會在某個時代內獲得可觀的經濟利益，但是依附于SMG播出平臺的需求和廣電總局的政策支撐，SMG旗下的子公司看上去并不需要過多考慮市場需求的問題。

　　按照想象，在競爭市場中，成為對市場需求充分敏感的市場主體，精力集中在對于受眾需求的滿足上，還是在政策的保護下，成為一個聽話、溫柔的內容制作商，仍是上海文廣此次改革中，值得關注的問題。