江南春：B網(wǎng)價(jià)格會調(diào)升，但這是基于樓宇數(shù)量的增長，所以對客戶來講效果是差不多。分眾上的廣告絕大多數(shù)是大客戶，只是有一些接受AB網(wǎng)都用，因?yàn)闃怯畈煌�。但有一些客戶只接受A網(wǎng)，這是由于他們腦海里殘留的影響。我們希望通過調(diào)整，打破客戶的心里慣性。我們希望用戶最終使AB網(wǎng)都會用，因?yàn)榉艞壱粋�(gè)網(wǎng)絡(luò)就意味著放棄一半的市場。這種做法將有助于提升B網(wǎng)的刊掛率。A網(wǎng)對于大客戶來說是必做的，但可能只有70%的大客戶會選擇B網(wǎng)。我們最終使希望大中客戶同時(shí)使用AB網(wǎng)，將B網(wǎng)的刊掛率得以提升。同時(shí)B網(wǎng)價(jià)格上調(diào)，也會有助于我們提升營收。對A網(wǎng)的價(jià)格和需求來講，應(yīng)該不會有太大的負(fù)面影響。尤其是下半年我們對AB網(wǎng)進(jìn)行高清化改造，所以A網(wǎng)和B網(wǎng)的品質(zhì)會全面提升。我們永遠(yuǎn)基于“價(jià)值先行”的理念，會讓廣告主的廣告價(jià)值高于他們支出的價(jià)格。所以盡管價(jià)格會上升，但一定會首先看到價(jià)值的提升，在此之后才是1月1日AB網(wǎng)的均衡化。我們已經(jīng)和一些客戶進(jìn)行了溝通，相信客戶都會理解和支持我們的戰(zhàn)略。
雷貝卡·江：對于客戶來說，如果A網(wǎng)和B網(wǎng)同質(zhì)同價(jià)，那又何必在一個(gè)城市里投放兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)的廣告呢？我們是否可以期待AB網(wǎng)最終合并成一個(gè)網(wǎng)絡(luò)？
劉杰良：現(xiàn)在有兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)，就是說如果廣告主發(fā)現(xiàn)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)飽和，那還可以選擇在另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)里投放廣告。這種方式可以對廣告主進(jìn)行一個(gè)分流。
Oppenheimer的分析師姜彥仁(Paul Keung)：今年下半年自由現(xiàn)金流的情況可否再詳細(xì)講述一下？對數(shù)字戶外媒體的前景有何預(yù)期？
劉杰良：上半年我們一般會增加投入，而下半年會收回一些現(xiàn)金。所以你看到第二季度我們的現(xiàn)金流有所增加。下半年的現(xiàn)金流情況的話可以根據(jù)我們的業(yè)績預(yù)期來計(jì)算。預(yù)計(jì)第三季度按照非美國會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的凈利潤在4800萬美元到4900萬美元之間，現(xiàn)金流方面，下半年還將支付的收購對價(jià)款不會超過1500萬美元。數(shù)字戶外媒體這塊，一直以相對獨(dú)立的方式在運(yùn)行。我們還會將這塊看做一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)來運(yùn)營。因?yàn)槠渌暮诵臉I(yè)務(wù)都是室內(nèi)的，從這點(diǎn)來看數(shù)字戶外媒體業(yè)務(wù)的性質(zhì)比較特殊。我們已經(jīng)推出了數(shù)個(gè)計(jì)劃，希望在接下來一年內(nèi)能夠?qū)嵤�。如果成功的話會對營收產(chǎn)生積極影響，當(dāng)然利潤率不能這么快恢復(fù)到核心業(yè)務(wù)的水平。
瑞信分析師維維安·何(Vivian Ho)：第一個(gè)問題是關(guān)于出售好耶的，我記得2007年的時(shí)候你們花了大概3億美元左右收購了好耶，其中包括7000萬美元的現(xiàn)金。你們對出售好耶對第三季度的財(cái)務(wù)影響有何想法？是否對你們的資產(chǎn)尤其是有形資產(chǎn)有影響？第二個(gè)問題是關(guān)于你們的應(yīng)收賬款(accounts receivable)，我注意到這部分同比有24%的增加，是不是受季節(jié)性因素的影響，還是有別的原因？第三個(gè)問題是，預(yù)期全年資本性支出(capex)達(dá)到多少？尤其是在商業(yè)樓宇聯(lián)播廣告業(yè)務(wù)方面有什么趨勢？
劉杰良：我先回答第二個(gè)問題。關(guān)于應(yīng)收賬款的話，第二季度核心業(yè)務(wù)的收款期從第一季度的96天變?yōu)?6天，非核心業(yè)務(wù)則從140天減少到120天，所以推動應(yīng)收賬款數(shù)額的增加。資本性支出的話，主要是用于增加屏幕數(shù)量，并集中在二三線城市以及B網(wǎng)樓宇，當(dāng)然也有一些用于A網(wǎng)的高清改造。
徐舸：我們的確一共花了大約3億美元左右收購了好耶，但在2008年和2009年我們已經(jīng)陸續(xù)拋售了一部分有形資產(chǎn)以及好耶的無形資產(chǎn)。所以現(xiàn)在好耶在總資產(chǎn)中的價(jià)值已經(jīng)遠(yuǎn)低于3億美元。我們目前出售的價(jià)格高于好耶的凈賬面價(jià)值，所以我們出售好耶還會實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)盈利。
劉杰良：是按照美國會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的盈利。(舒可)
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