7月份CPI同比上漲3.3%，突破3%警惕線，創(chuàng)年內(nèi)新高。但發(fā)電量、工業(yè)增加值、PMI數(shù)據(jù)降落則顯示經(jīng)濟(jì)增速可能放緩。在通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增速放緩的雙重壓力下，輿論對于房地產(chǎn)政策的預(yù)期又呈現(xiàn)奇妙的變更。

投資房地產(chǎn)以對抗通脹的聲音再度浮頭，各利益團(tuán)體在解讀宏觀數(shù)據(jù)過程中“夾帶私心”，大為政策松綁、樓價反彈而宣傳。

此刻，房地產(chǎn)政策將何去何從？

非常明白的是：房地產(chǎn)調(diào)控政策不會放緩放寬。由于經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜，政策會視市場變更進(jìn)行微調(diào)，如同鋼絲上的舞蹈，與市場實(shí)現(xiàn)“危險平衡”。假如房地產(chǎn)投資潮再度出現(xiàn)，調(diào)控政策勢必再度加磅。

遺憾的是，房地產(chǎn)市場是習(xí)慣了刺激的經(jīng)濟(jì)體，刺激經(jīng)濟(jì)一度成了“刺激房地產(chǎn)”的同義詞，這是一個“牛”得不得了的行業(yè)。以致直至如今，人們尚未對房地產(chǎn)調(diào)控報以信任。

但是，現(xiàn)在我們要做一道選擇題：是放松房地產(chǎn)市場、以投資定價主導(dǎo)，還是轉(zhuǎn)到以花費(fèi)者主導(dǎo)的房地產(chǎn)定價市場？

答案是明白的，后者才是調(diào)控的終極目標(biāo)。尤其是在社會保障房系統(tǒng)不健全的情況下，政府就勢必更加著力于克制市場的投機(jī)性，甚至可能采用非市場手段，以杜絕樓價反彈。

可喜的是，經(jīng)過百日調(diào)控，房地產(chǎn)市場正在產(chǎn)生雙重巨變：第一，從投資品主導(dǎo)的定價逐漸回歸到花費(fèi)品定價的市場；第二，從虛擬經(jīng)濟(jì)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這一過程漫長，卻不可動搖。

因此，不存在房地產(chǎn)通脹牛市，因為資金在壓縮、實(shí)體經(jīng)濟(jì)在壓縮，房地產(chǎn)的“孤島繁榮”難以成事。所謂房地產(chǎn)市場會在資金刺激下重拾升勢，是個錯誤預(yù)言。

此輪房地產(chǎn)新政就是要剝離房地產(chǎn)的投資品屬性，住宅市場價格回穩(wěn)是長期趨勢。而在這個8月檔期，開發(fā)商可見的壓力仍然在增大。一方面，銀根的收緊導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈廣泛緊張。由于缺錢，今年上半年，新成立的房地產(chǎn)信托范圍已超去年全年，高息融資相當(dāng)于飲鴆止渴。另一方面，供貨壓力也不小，從8月開端，廣州樓市呈現(xiàn)供貨量井噴，而廣州樓市7月量價齊跌的成交狀態(tài)更表明了市場的張望氣氛仍十分濃重�？傊�，市場仍在有利于買方的層面運(yùn)行。