對于發(fā)行制度改革后的新晉上市公司來講,超高的發(fā)行市盈率令其大大超募,但接下來的問題是,超募資金該如何使用？尤其對于超募了48.52億元的海普瑞(002399,股吧)來講,或是擺在公司面前的一道難題。

　　不過,海普瑞已經(jīng)開始處理這一問題。該公司今天表示,公司擬從超募資金中申請4.8億元資金用于歸還銀行貸款和補充永久性流動資金,用于肝素原料采購。

　　具體來講,提前歸還招商銀行(600036,股吧)股份有限公司深圳新時代支行8000萬元貸款,該筆貸款將于2010年6月22日到期;同時,因公司業(yè)務的持續(xù)增長及肝素原料價格的上漲,為滿足市場需求,公司繼續(xù)加大原材料肝素粗品采購。為此,公司需要增加流動資金,以保持公司合理的原材料和產(chǎn)成品的庫存,此項需補充流動資金4億元。

　　對于這部分超募資金的使用,海普瑞認為,使用部分超額募集資金歸還貸款、補充流動資金,有利于降低公司財務費用,適應公司業(yè)務發(fā)展需要,并提高募集資金使用效率。而海普瑞董事長李鋰在前天表示,公司IPO的募資將全部用于主業(yè),公司完全有能力借此做大做強。據(jù)他預測,在擴建項目建成達產(chǎn)后,預計每年所需的粗品原料供應量為10萬億單位預算,所需生豬量占全國可用于肝素生產(chǎn)的生豬數(shù)量比重為36.79%。

　　此次海普瑞募資8.65億元所投資的項目為年產(chǎn)5萬億單位兼符合美國FDA認證和歐盟CEP認證標準的肝素鈉原料藥生產(chǎn)建設項目。而上述超募資金用途確定后,剩余43.72億元,仍為上述募投項目的5倍。

　　因而,這筆巨額資金如何使用,對于海普瑞來講,似乎并不簡單。盡管與創(chuàng)業(yè)板相比,海普瑞不需要在6個月內(nèi)確定超募資金使用計劃,但其應該在5年內(nèi)使用完畢,而對于這么一大筆資金,可能的用途是進行并購,深圳某投行人士認為。

　　國都證券行業(yè)研究員張翔也認為,并購是目前可以想到的比較好的方式,但并購操作起來也并非那么容易,如果要進行一次成功的并購,也會需要很長時間,比如要考慮被收購公司的成長性,考慮其與目前公司主業(yè)的相關性等。