昨日有消息稱,光大銀行將于7月26日首發(fā)“上會(huì)”。這是繼農(nóng)業(yè)銀行(601288,微博)首發(fā)后,又一家“重量級(jí)”公司現(xiàn)身資本市場,它對大盤及銀行板塊的影響引起了市場的關(guān)注。為此,本報(bào)記者在“第一時(shí)間”采訪了有關(guān)專家。
市場資金再次面臨壓力
信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德說,雖然目前市場已經(jīng)“五連陽”,人氣正在湊集,成交量也有所放大,但畢竟還處于“大病初愈”之際,經(jīng)不起“風(fēng)吹雨打”,而光大銀行將首發(fā)61億股,融資200億元左右,這不是一個(gè)小數(shù)字,對大盤資金面的壓力是客觀存在的�！爸劣谶@個(gè)壓力會(huì)有多大,則取決于這樣一些因素�！眲⒕暗抡J(rèn)為,一是光大銀行自身的投資價(jià)值。光大銀行2009年凈利潤76.4億元,同比增加34.8%,核心資本充分率6.84%,資本充分率10.39%;二是市場的資金現(xiàn)狀。目前,雖然保險(xiǎn)資金開端進(jìn)場建倉,公募基金也開端補(bǔ)倉,但由于IPO步伐不斷,因此,從整體上看,資金面還是偏緊的;三是市場人氣。目前的市場投資信心指數(shù)并不高,有關(guān)機(jī)構(gòu)的調(diào)查表明,盼望持續(xù)在股市上“打拼”的人數(shù)在降落,一些人甚至不消除等市場反彈解套后離場。
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對于劉景德的觀點(diǎn),德邦證券研究所所長張帆表現(xiàn)贊成,但他同時(shí)認(rèn)為,目前對股市影響最大的還是房地產(chǎn)調(diào)控政策。如果在光大銀行上市這個(gè)“節(jié)骨眼”上,再因房市產(chǎn)生非常情況而使調(diào)控政策持續(xù)收緊,那么,光大銀行IPO無疑會(huì)成為市場下跌的推手。
那么,光大銀行上市之際畢竟會(huì)不會(huì)遇上這樣的“煩心事”？對此,張帆進(jìn)一步分析說,目前事實(shí)上不少處所對房貸“明緊暗松”,即對第三套房并未禁止放貸,而是請求首付5成以上,利率在基準(zhǔn)利率上上浮10%以上。因此,估計(jì)在光大銀行上市期間的變數(shù)較多。
對銀行板塊影響尚待觀察
光大銀行作為我國第六家股份制商業(yè)銀行上市,對銀行板塊自然會(huì)產(chǎn)生影響,而這種影響的方向則取決于光大銀行現(xiàn)有估值與已經(jīng)上市的銀行股的估值比較。目前,A股市場上的銀行股分成國有銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三大類,而光大銀行屬于股份制商業(yè)銀行的范疇。
從光大銀行的基礎(chǔ)面來看還是不錯(cuò)的,其網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量較多,而且在投資理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面靠前。“至于其動(dòng)態(tài)估值程度還不是很明白�！睆埛f,不過,應(yīng)當(dāng)注意的是如果光大銀行的估值程度高于了已經(jīng)上市的股份制商業(yè)銀行,那么對銀行板塊反而是中性偏利好,因?yàn)橛型谷堪鍓K的估值空間獲得提升,相反如果光大銀行IPO時(shí)的估值程度比股份制商業(yè)銀行低,反而會(huì)給全部板塊形成壓力,有可能使銀行股價(jià)回落。
不過,對于銀行板塊的影響,劉景德則另有見解。他認(rèn)為,近期銀行股的走勢就不是很好,其內(nèi)在原因不在于估值高低,而在于以下兩大核心因素的影響:一是銀行放貸的重要對象——房地產(chǎn)行業(yè)面臨的調(diào)控政策變數(shù)較多,放貸量的增減無常;二是去年以來配合4萬億投資打算而埋下的放貸風(fēng)險(xiǎn)。
基于上述事實(shí)及分析,劉景德認(rèn)為,光大銀行首發(fā)對銀行板塊的影響將表現(xiàn)為利空多于利好。
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