羅諾，林銘銘，王冠
“當(dāng)前是我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展最好的時(shí)代。所以我們要應(yīng)用好這個(gè)時(shí)代，愛(ài)護(hù)好這個(gè)時(shí)代，發(fā)展好這個(gè)時(shí)代�！�5月21日，北京香格里拉飯店，全國(guó)社�；鹄硎聲�(huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)谝浴昂蠼鹑跁r(shí)代的PE發(fā)展”為議題的2010年中國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展論壇上如是說(shuō)。
時(shí)勢(shì)培養(yǎng)好漢，同樣也締造傳奇。
當(dāng)“資本”的故事與“時(shí)勢(shì)”的大流相順應(yīng)，一個(gè)個(gè)“阿里巴巴寶庫(kù)”般的天方夜譚式財(cái)富傳奇將接踵上演。
2009年下半年，創(chuàng)業(yè)板推出的“時(shí)勢(shì)”在與國(guó)內(nèi)PE機(jī)構(gòu)的巨額投資“資本”雜交后，甚至一句“芝麻開(kāi)門(mén)”的咒語(yǔ)都毋庸銘記，一個(gè)個(gè)富可敵國(guó)的寶庫(kù)便輕松開(kāi)啟。
這是傳奇，不是傳說(shuō)。正是在驚人的造富效應(yīng)下，忽如春風(fēng)后的千樹(shù)梨花，創(chuàng)業(yè)板的“春風(fēng)暗度”使PE這一底本就已隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展而欣欣向榮的行業(yè)再度掀起燎原之勢(shì)。
“創(chuàng)業(yè)板的推出使PE投資有了一個(gè)更便捷的退出平臺(tái)，而其較低的進(jìn)入門(mén)檻，也使得許多企業(yè)有了上市機(jī)會(huì)，從而帶動(dòng)一大批PE機(jī)構(gòu)的隨之創(chuàng)設(shè)，欲分享這一資本盛宴�！鄙钲谝患襊E機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者坦言。
然而，資本市場(chǎng)從來(lái)是充滿“規(guī)矩”的區(qū)域，金錢(qián)的驅(qū)動(dòng)之下，有人絞盡腦汁玩弄各式“潛規(guī)矩”以求傳奇的產(chǎn)生，有人鋌而走險(xiǎn)不惜以身試法等待暴富的僥幸，更有人在“中國(guó)式”關(guān)系的護(hù)佑之下，進(jìn)行著有中國(guó)特點(diǎn)的造富之路，這些“過(guò)程”對(duì)于把眼光鎖定在創(chuàng)業(yè)板公司的那些PE投資機(jī)構(gòu)而言，同樣也不例外。
盡管市場(chǎng)仍非理性，也包含過(guò)多 “人情因素”，但對(duì)于PE投資而言，創(chuàng)業(yè)板等一系列“時(shí)勢(shì)”機(jī)運(yùn)的呈現(xiàn)，一場(chǎng)饕餮在所難免。
1)誰(shuí)在饕餮？
毋庸置疑，創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)板帶來(lái)的宏大造富效應(yīng)，除培養(yǎng)一個(gè)個(gè)億萬(wàn)富翁外，也讓眾多PE機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至7月1日，創(chuàng)業(yè)板掛牌的上市公司共有93家，其中，共有65家引入154家PE機(jī)構(gòu)投資者。
154家PE機(jī)構(gòu)在65家公司中共進(jìn)行了175筆投資，以創(chuàng)業(yè)板上市公司93家的總數(shù)盤(pán)算，平均每家創(chuàng)業(yè)板上市公司中約有1.67家PE機(jī)構(gòu)介入。
其中，金亞科技(300028.SZ)成為吸引PE最多的公司，共獲得8家PE機(jī)構(gòu)的投資，而參與歐比特(300059.SZ)、賽維智能(300044.SZ)、數(shù)碼視訊(300079.SZ)、網(wǎng)宿科技(30007.SZ)、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)(300094.SZ)等公司的PE機(jī)構(gòu)也超過(guò)5家。
統(tǒng)計(jì)顯示，154家PE機(jī)構(gòu)共持有創(chuàng)業(yè)板上市公司近9億股，平均每家PE約持有580萬(wàn)股。
縱觀PE機(jī)構(gòu)的區(qū)域散布，可謂深圳、上海、浙江三地鼎立。
其中，深圳的共有36家，占總數(shù)的23.2%；注冊(cè)地附屬上海的共有27家，約占總數(shù)的16.7%%位居第二；而來(lái)自浙江的約17家，約占總數(shù)的10.5%。
上述三地的PE機(jī)構(gòu)已盤(pán)踞半壁江山，其余PE機(jī)構(gòu)則集中在北京、廣州、江蘇、福建等地。
今年4月以來(lái)，A股飛流直下至2500點(diǎn)，頗受資金追捧的創(chuàng)業(yè)板部分個(gè)股股價(jià)也一落千丈，但其相對(duì)于當(dāng)初低廉的入股價(jià)格而言，PE機(jī)構(gòu)仍賺得盆滿缽滿。
據(jù)記者對(duì)近期上市的20家創(chuàng)業(yè)板公司中共計(jì)30余家PE機(jī)構(gòu)的月投資收益測(cè)算，截至7月1日，有PE機(jī)構(gòu)每月從該筆投資中獲得的平均收益最高達(dá)1484萬(wàn)元，而最低的每月平均收益也達(dá)87.3萬(wàn)元，每筆平均投資收益近6.4倍。
2009年7月，綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金以每股3.90元獲得盛運(yùn)股份(300090.SZ)共計(jì)1000萬(wàn)股。2010年7月1日，該股以21.7元報(bào)收，雖與上市當(dāng)日的最高價(jià)26.77元跌去近19%，但對(duì)于綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金而言，該筆不到一年的投資卻讓其賬面獲利達(dá)1.76億，該筆成本約3900萬(wàn)元的投資，平均每月給其帶來(lái)近1500萬(wàn)元收益。
而對(duì)于投資于長(zhǎng)信科技(300088.SZ)的PE深圳升朗實(shí)業(yè)公司而言，其早在2005年5月以280萬(wàn)元取得長(zhǎng)信科技208萬(wàn)股，到2010年7月1日，長(zhǎng)信科技的股價(jià)雖由上市時(shí)最高價(jià)38元跌至27.01元，但其仍給升朗實(shí)業(yè)公司帶來(lái)5338萬(wàn)元的賬面利潤(rùn)，雖然折合時(shí)間成本，該筆投資平均每月收益僅87.3萬(wàn)元，但該筆成本僅280萬(wàn)元的投資卻讓其5年收益率達(dá)19倍。
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