面對(duì)市場(chǎng)依然充裕的資金，中國人民銀行2月18日宣布，從2011年2月24日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次上調(diào)之后，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率再次刷新歷史紀(jì)錄，達(dá)到19.5%的罕見高位。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，調(diào)整周期依然在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，目標(biāo)依然指向流動(dòng)性。

　　此前，已經(jīng)有包括興業(yè)銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)研判，2月份央行將再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，應(yīng)與央票集中到期、外貿(mào)順差等因素導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性短時(shí)間內(nèi)增加過多有關(guān)，此舉將有助于未來信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預(yù)期的重要措施之一。

　　央行日前公布的金融數(shù)據(jù)顯示，全國1月份本外幣貸款增加1.11萬億元，當(dāng)月人民幣貸款增加1.04萬億元。市場(chǎng)認(rèn)為，這與央行的調(diào)控目標(biāo)存在一定差異，也反映出緊縮的必要。流動(dòng)性增加的另一重要源頭在于外匯占款增加和“熱錢”流入。不少專家和機(jī)構(gòu)預(yù)期，為應(yīng)對(duì)外部的輸入性通脹因素，人民幣今年的升值幅度或達(dá)5%。與此同時(shí)，根據(jù)央行前天首次公布的“熱錢”數(shù)據(jù)顯示，過去10年中平均每年有近250億美元的“熱錢”凈流入我國。這些因素綜合起來無疑進(jìn)一步加大了流動(dòng)性壓力。

　　光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，此次上調(diào)準(zhǔn)備金率主要是防通脹，對(duì)沖熱錢流入，減少央債。國家統(tǒng)計(jì)局日前公布的1月份CPI為4.9%。但交通銀行此前的研究報(bào)告顯示，今年上半年通脹壓力依然很大。因此，未來存款準(zhǔn)備金率上調(diào)仍有可能。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，3月還可能會(huì)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。他預(yù)計(jì)，年內(nèi)存款準(zhǔn)備金率將可能上調(diào)到接近23%左右的水平。