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　　春節(jié)前后的兩個(gè)星期，市場(chǎng)一直活躍強(qiáng)勁上揚(yáng)。股指從2661.45點(diǎn)一路飆升至當(dāng)前2850點(diǎn)附近，不僅接連突破半年線與年線之間的雙重承壓，且隨后把60日均線的也踩在了腳下，強(qiáng)勢(shì)氣勢(shì)將劍指2850點(diǎn)前期平臺(tái)的壓力。

　　從市場(chǎng)的持續(xù)反彈行情來看，目前各路資金的做多氛圍逐漸出現(xiàn)投資熱情轉(zhuǎn)暖的跡象。但是，筆者認(rèn)為，在市場(chǎng)進(jìn)行了一波持續(xù)性反彈行情之后，隨著股指點(diǎn)位的逐漸攀高，整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或許也正在一步步增大。筆者曾經(jīng)也說過，市場(chǎng)前期在2010年的12月份與2011年的1月初曾出現(xiàn)過兩次假突破，不排除歷史在2月份再來一次歷史重演現(xiàn)象出現(xiàn)。

　　首先來看，股指的一路攀升，突破所有均線的壓制之后，主力資金是花費(fèi)了不少力氣與精力的，從時(shí)間上來看，存在技術(shù)性的修復(fù)性調(diào)整的可能，特別是量能方面，如此強(qiáng)勢(shì)上漲，并沒有得到成交量放大配合，使得市場(chǎng)對(duì)于后市的持續(xù)上漲心存猶豫。

　　其次，前期的強(qiáng)者恒強(qiáng)的持續(xù)性的板塊在近期有逐漸回落調(diào)整的跡象，如高鐵概念、水利基建板塊等有上漲乏力，逐漸向其外圍擴(kuò)撒之意。雖然這樣或者呈現(xiàn)熱點(diǎn)板塊大面積開花的局面，但是前期龍頭股的隕落，或許將迎來獲利回吐的拋壓。這樣一來將給市場(chǎng)多頭的氣勢(shì)構(gòu)成一定的負(fù)面影響。

　　同時(shí)，面對(duì)本周即將公布1月份的宏觀政績數(shù)據(jù)來看，眾多專家預(yù)計(jì)1月CPI將再度超過5%的高通脹預(yù)期。同時(shí)，周一有傳聞“信貸再井噴，部分銀行四天用盡2月額度”，有可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于央行再度提高準(zhǔn)備金率的強(qiáng)烈預(yù)期。這些的不確定性因素將給股指的繼續(xù)上揚(yáng)蒙上了些許陰影。

　　但是，隨著市場(chǎng)中國家對(duì)農(nóng)業(yè)板塊、集成電路板塊、稀有金屬、新能源等板塊持續(xù)性出臺(tái)相關(guān)扶持政策的出臺(tái)，市場(chǎng)的中的新生熱點(diǎn)不斷接過上攻接力棒，使得整個(gè)市場(chǎng)的個(gè)股仍然非常的活躍，板塊轉(zhuǎn)換輪動(dòng)的速度也非常之快。層不出窮的短線賺錢效應(yīng)，或?qū)⒕S持市場(chǎng)活躍，加之地產(chǎn)股面臨利空該跌不跌，銀行股估值優(yōu)勢(shì)和業(yè)績?cè)鲩L的利好，使得大盤股下跌空間不大，股指在2850點(diǎn)—2750點(diǎn)一帶構(gòu)筑成一個(gè)平臺(tái)整理的可能性將會(huì)非常之大。

　　在操作上，筆者認(rèn)為跟著黨的政策走，相應(yīng)的進(jìn)行波段操作或許是當(dāng)前相對(duì)較佳的投資策略，專注熱點(diǎn)板塊的研究，如農(nóng)業(yè)板塊、高端裝備制造等后市表現(xiàn)機(jī)會(huì)的可能性相對(duì)較大。不戀戰(zhàn)、不躁慮、不貪念，見好就收，踏準(zhǔn)階段性行情機(jī)會(huì)。(金證顧問首席分析師 陳自力)