周三股指震蕩走弱，周二領(lǐng)漲的房地產(chǎn)板塊未能持續(xù)走強(qiáng)，2900點(diǎn)大關(guān)再次得而復(fù)失。早盤走勢(shì)比較平穩(wěn)，但午盤1:30左右遭遇一波跳水，主要原因還是受到了朝韓局勢(shì)再度緊張的影響。熱點(diǎn)方面，青海、鋼鐵、運(yùn)輸物流等板塊表現(xiàn)較好，保險(xiǎn)、智能電網(wǎng)跌幅前列。成交繼續(xù)保持萎縮，表明交投心態(tài)依舊比較謹(jǐn)慎，年底資金的回籠預(yù)期，繼續(xù)制約短期行情走勢(shì)。

　　短期箱體難以突破

　　從消息面看，市場(chǎng)主要受到油價(jià)上調(diào)、2011年新增貸款目標(biāo)可能較今年7.5萬億的目標(biāo)縮減10%，以及央行擬根據(jù)資本充足率指導(dǎo)信貸投放等消息影響。技術(shù)上，日K線收出兩陰夾一陽(yáng)的看淡形態(tài)。從周K線表現(xiàn)來看，已連續(xù)5周在2800-2900點(diǎn)的狹窄箱體內(nèi)運(yùn)行，表明市場(chǎng)在2800點(diǎn)具有較強(qiáng)支撐，在此點(diǎn)位附近即會(huì)有主動(dòng)性買盤介入;而2900點(diǎn)一帶的壓力也是顯而易見的，2900點(diǎn)上方巨大的套牢盤成為多方短期難以逾越的一道障礙，多條中短期均線逐漸粘合。從量能表現(xiàn)看，短期內(nèi)股指無法完成上下突破，震蕩行情依舊不改。政策面上看，一般來說，歲末年初往往是管理層進(jìn)行政策方向調(diào)整的敏感時(shí)期，目前市場(chǎng)各方都在等待政策進(jìn)一步明朗。政策方向的不確定性以及年末資金結(jié)算壓力都制約了行情反彈的延續(xù)性。另外，從外圍環(huán)境來看，由于韓朝危機(jī)再起，令未來事態(tài)發(fā)展存在一定的不確定性，更加增添了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。從幾方面看，短期市場(chǎng)很難擺脫2800-2900的箱體震蕩格局。

　　周期性板塊走強(qiáng)仍需等待

　　周二，房地產(chǎn)板塊和石油煤炭板塊有所表現(xiàn)，但周三并未延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。從周期性板塊的整體走勢(shì)來看，盡管整體估值水平較低，但筆者認(rèn)為目前并不具備發(fā)動(dòng)大行情的條件。比如房地產(chǎn)板塊，盡管近期房地產(chǎn)市場(chǎng)再次出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升的局面，但這樣極有可能會(huì)引發(fā)更加嚴(yán)厲的調(diào)控政策，因?yàn)橄嚓P(guān)方面調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的意圖非常明確，政策預(yù)期將成為制約該板塊反彈的重要因素。隨著調(diào)控政策的繼續(xù)深入，房地產(chǎn)目前仍在一個(gè)震蕩調(diào)整的大格局中。從走勢(shì)上看，首開股份、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)股周二漲停，成交量并未明顯放大，而周三沖高回落收出陰十字星，卻是放出近期天量，出現(xiàn)明顯的資金出逃跡象，這種技術(shù)走勢(shì)還是表明投資者心態(tài)不穩(wěn)，對(duì)于該板塊的走強(qiáng)并沒有足夠信心。另外，有色和煤炭板塊雖然在通脹預(yù)期下，有上游資源價(jià)格上漲的預(yù)期，但是同樣面臨政策面的干擾，國(guó)家相關(guān)的物價(jià)調(diào)控政策，都會(huì)對(duì)煤炭和有色價(jià)格構(gòu)成影響。因此，周期性板塊短期可能會(huì)有估值修復(fù)性的技術(shù)性反彈，但反彈不具備持續(xù)性。

　　臨近年末，目前大盤的成交量、市場(chǎng)對(duì)加息擔(dān)憂依然存在，以及對(duì)樓市量?jī)r(jià)齊升可能引發(fā)進(jìn)一步調(diào)控的擔(dān)憂，這些因素都不支持年底前市場(chǎng)展開大幅修復(fù)性上漲，同時(shí)，低迷的成交量很難讓市場(chǎng)有所作為。未來一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)仍將在2800-2900點(diǎn)之間拉鋸，多空均衡的局面仍難打破，在跌不深漲不高的震蕩市中用時(shí)間換空間。操作上，投資者仍應(yīng)保持5成以下的倉(cāng)位，新興產(chǎn)業(yè)、大消費(fèi)類、央企重組、高送轉(zhuǎn)概念仍將是短期應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。