10月15日，中共十七屆五中全會(huì)開(kāi)幕，將重點(diǎn)討論“十二五”規(guī)劃綱要草案，而房地產(chǎn)或成為“十二五”期間的頭號(hào)調(diào)控產(chǎn)業(yè)。在高房?jī)r(jià)與保民生的博弈中，保障性住房正成為時(shí)下熱門(mén)的話題，或者將為無(wú)路可退的房企打開(kāi)另外一扇窗。

保障房建設(shè)成“十二五”重點(diǎn)

在“十二五”規(guī)劃中，保障房注定被濃墨重彩地書(shū)寫(xiě)。為確保完成今年全國(guó)580萬(wàn)套保障性住房建設(shè)任務(wù)，中央下?lián)芰?00多億元建設(shè)資金，各地方政府還紛紛簽署了責(zé)任書(shū)。目前全國(guó)保障性安居工程完成投資4700億元，占年度投資計(jì)劃的60%，各類(lèi)棚戶區(qū)改造、危房改造工程如期開(kāi)工。

隨著9月底新一輪樓市調(diào)控啟動(dòng)，加快保障性住房供應(yīng)已成為新政策的重要內(nèi)容。9月27日，財(cái)政部和國(guó)稅總局下發(fā)《關(guān)于支持公共租賃住房建設(shè)和運(yùn)營(yíng)有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的通知》。29日財(cái)政部公布了《利用住房公積金發(fā)放保障性住房建設(shè)項(xiàng)目貸款相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》。專(zhuān)家指出，這些政策都是為保障性住房建設(shè)拓寬資金來(lái)源，可見(jiàn)政府對(duì)保障性住房建設(shè)的重視。

政策壓頂 房企加碼保障房

目前政府正在抓緊制定《“十二五”城鎮(zhèn)住房建設(shè)規(guī)劃和中長(zhǎng)期建設(shè)規(guī)劃》，估計(jì)每年商品房建設(shè)大概在600萬(wàn)套左右，保障性安居工程500萬(wàn)套左右。而商品房市場(chǎng)上此時(shí)卻是寒意正濃，為了保證未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)等大型房企紛紛進(jìn)軍保障房市場(chǎng)，綠城中國(guó)、綠地等地方房企也增加了保障房的份額。

僅以萬(wàn)科A為例，已開(kāi)發(fā)和正在開(kāi)發(fā)的保障房建設(shè)項(xiàng)目達(dá)150萬(wàn)平方米以上，今年8月又在深圳、北京和南京取得3個(gè)保障房開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，新增保障房開(kāi)發(fā)面積160萬(wàn)平方米以上。

除了全國(guó)性大型房地產(chǎn)企業(yè)外，以地方國(guó)資委控股的城投股是投資的另一個(gè)邏輯。今年5月，首開(kāi)股份位于北京大興區(qū)黃村鎮(zhèn)的限價(jià)房項(xiàng)目——首開(kāi)康乃馨城正式動(dòng)工。而棲霞建設(shè)、天房發(fā)展也分別在南京、天津動(dòng)工建設(shè)保障房。

東興證券分析師鄭閔鋼表示，“各地限購(gòu)令相繼出臺(tái)后，商品房銷(xiāo)售下降會(huì)影響到開(kāi)發(fā)商的后繼開(kāi)發(fā)投入，而參與保障房開(kāi)發(fā)可在一定程度上彌補(bǔ)公司業(yè)務(wù)下降的困境�！苯�(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，雖然保障房建設(shè)利潤(rùn)率較低（僅3%~5%），但未來(lái)保障房的需求量與建設(shè)量將呈現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，而且供應(yīng)的收入群體也比較穩(wěn)定。此外，不僅不會(huì)受到調(diào)控政策的沖擊，而且也將在資金來(lái)源和土地供給方面享受到一定的政策支持。

但并不是所有房地產(chǎn)商都能受益于保障房，湘財(cái)證券分析師張化東表示，“上市公司必須在滿足利潤(rùn)率的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)保障性住房，其開(kāi)發(fā)能力相對(duì)較強(qiáng)�！比f(wàn)科、保利早已開(kāi)始將保障性住房項(xiàng)目列入公司未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。也有分析人士指出，很多保障性住房概念股基本上都是二線地產(chǎn)龍頭，有些還是擁有國(guó)資背景的城投公司，無(wú)論是保障性住房建設(shè)還是舊城改造，必然是他們的囊中之物。