統(tǒng)計數(shù)據顯示,剔除7月以來上市的新股,有91只股票在8月30日收盤后股價創(chuàng)出新高。而這其中,股票代碼以002打頭的中小板股票占到了46只。其中,有鋰電池概念的成飛集成8月份從20元附近一路漲到43.4元,股價再度翻番,獲得當月的漲幅榜冠軍,它的飆漲從而引爆德賽電池、佛山照明、佛塑股份、中信國安等鋰電池概念股的一波搶眼走勢;國家稀土戰(zhàn)略推出,刺激稀土價格飆升。橫店東磁從7月份的14元附近漲到33.30元,兩個月股價漲幅超過100%,從而帶動了太原剛玉、中鋼天源等股票的猛漲;此外壹橋苗業(yè)、恒星科技、東方園林、棕櫚園林等中小盤個股8月以來漲幅都超過50%,排名靠前。

　　8月份中小板高管逢高減持集中釋放。深交所統(tǒng)計數(shù)據顯示,35家中小板公司的76名高管在8月份的22個交易日內,分149次合計賣出5102.51萬股自家股,累計套現(xiàn)額高達6.80億元。與此形成鮮明對比的是,中小板高管今年7月份則僅進行了50筆減持交易,整體套現(xiàn)規(guī)模也只有8月份的一個“零頭”。而在去年8月份,則有48家中小板公司高管減持1517.32萬股,套現(xiàn)2.36億元。

　　可見,無論從環(huán)比還是同比來看,中小板高管隨著股價的不斷上漲,8月的減持套現(xiàn)額均呈“井噴”之勢,給市場信心帶來負面沖擊。

　　藍籌股發(fā)力而中小盤股退潮凸顯恐高心理。 7月以來,滬深股市觸底反彈,從月K線上看,中小板綜合指數(shù)連續(xù)兩個月放量上漲,合計漲幅超過30%,而同期滬指漲幅僅在10%左右。在這個反彈的一個多月時間里,收復失地并不斷創(chuàng)出歷史新高的股票越來越多。

　　但值得關注的是,周三市場二八分化明顯,前期強勢股紛紛退潮。鋼鐵、有色、地產、銀行等板塊個股表現(xiàn)活躍,新能源、航天軍工等前期表現(xiàn)較強的板塊出現(xiàn)大幅回落,最終導致兩市超七成股票下跌。

　　業(yè)內人士分析,這種運行態(tài)勢,明顯受到銀行、鋼鐵、地產等權重股止跌回升的影響。面對銀行板塊的強勢拉升,投資者產生了擔心和動搖,呈現(xiàn)出一種微妙而復雜的心理。一方面擔心銀行股的突然轉強存在補漲的現(xiàn)象,同時有拉抬指數(shù)掩護中小盤股出貨的嫌疑,即誘多的嫌疑。另一方面也擔心市場產生風格轉化,出現(xiàn)新的二八格局。因此不管從哪個角度看,都擔心中小盤股行情將告一段落,局部恐高的心理可見一斑。

　　創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅將會殃及中小板。首先,創(chuàng)業(yè)板的成長性神話露餡。中報顯示,創(chuàng)業(yè)板利潤同比增速僅為26%,縱向比較顯著低于2009年48%的利潤增速;橫向比較遠低于中小板42%的利潤增速,更低于滬深300成份股公司43%的利潤增速。其次,解禁潮臨近。從今年10月30日起,創(chuàng)業(yè)板將迎來“非股”解禁潮,年內頭兩批37家公司的“小非”解禁市值就達到了目前整個創(chuàng)業(yè)板流通市值的40%,而首批28家“小非”解禁公司目前平均復權股價仍高達50元/股,巨大“小非”解禁量+巨幅減持收益必然會顛覆創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有的供需關系。

　　值得注意的是,創(chuàng)業(yè)板“非股”解禁開始于10月30日,去掉中秋、國慶半個多月的假期,行情風險不會等到10月份再來開始釋放。此外,創(chuàng)業(yè)板行情泡沫破滅將會殃及中小板,進而意味著市場結構性風險釋放的開始。

　　基金上半年全線虧損倒逼藍籌行情

　　截至8月29日,國內基金行業(yè)半年報數(shù)據發(fā)布完畢。60家基金公司、652只基金產品、半年虧損4400億元。如此大的虧損幅度,與今年以來藍籌板塊整體疲弱相吻合。當然,今年上半年整體陷入虧損困境的投資基金,虧損是暫時的,他們仍然是中國股市最具實力,手握重金的資本大鱷。如果他們?yōu)榱俗陨淼臋嘁�、名譽不惜一戰(zhàn),那么市場格局發(fā)生轉變的概率無疑會增大。近期股市的盤面表現(xiàn),以及一大批藍籌股票中的資金流量,讓我們有理由關注此前身陷大幅虧損的機構投資者們的最新動向。

　　值得注意的是,嚴重虧損的投資基金仍然手握重金,他們是中國股市最具實力的投資機構,他們面臨的最大壓力就是擺脫困境。擺脫困境的出路,只能是順勢而為。近期時常在中小企業(yè)板的局部牛市中,感受到一種異常的、近似瘋狂的拉升力量。一些大資金,在咬定某只題材股之后,得勢不饒人,強者更強,高舉高打,無所顧忌。這種操作手法與一般游資的慣用套路,有明顯的差異。他們更大膽,更具某種情緒化、報復性的激情。這種極端、劍走偏鋒的操盤風格,是否與投資基金的整體淪陷相關聯(lián)？我們不妨多加關注。