交銀國際8月19日發(fā)布策略報告指出,維持對港股下半年區(qū)間震蕩的判斷。該機構指出,預見美股下半年或有調整,恒指仍有重回20000點以下的風險,但港股年內再創(chuàng)新低的可能性則不大。

　　報告指出,當美股適當調整過后,又或者能始終強勢維穩(wěn),港股則有機會向上步入新的震蕩箱體,對應22000至24000點范圍。

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　　報告指出,中國內地的經(jīng)濟形勢漸趨明朗,中央下半年宏觀政策態(tài)度趨緩,將推升A股,從而有利港股。報告分析指出,政策預期之下A股反彈已由7月開始,而上證綜指第一反彈目標在2900點左右。

　　但另一方面,報告指出,近月公布的多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映美國經(jīng)濟在政府刺激政策逐步退出后開始轉弱,因此美股近來的強勢實非理性。再考慮到美股現(xiàn)時估值并無優(yōu)勢,交銀國際認為投資者應尤其提防美股可能的回調對港股造成的沖擊。

　　交銀國際認為,恒指目前估值便宜,對應2010年13.6倍的市盈率和1.87倍的市賬率,均低于歷史平均水平。目前恒指成份股的股息率為2.85%,與歷史平均的2.7%相約。

　　報告援引彭博的預期,恒指成份股2010年的預期每股盈利增長為14.1%。盡管增速是自2004年以來除2008年外最低的一年,但由于全球經(jīng)濟增長放緩,盈利的增速仍是可觀的。

　　但總體來講,交銀國際認為在當前波動市中投資者應減少操作次數(shù),精選個股,逢低吸納,謹慎做多。

　　而該機構重點推薦的個股包括博智國際、億和控股、中國生物制藥、新鑫礦業(yè)、中國平安(601318,股吧)、瑞金礦業(yè)、中信銀行(601998,股吧)、民生銀行(600016,股吧)、雨潤食品,以及長線買入的蒙牛乳業(yè)。

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