最近幾周，美國和歐洲的央行人士在原油下跌是否將帶來裨益的問題上明顯看法分歧�！斑@對于消費者和企業(yè)而言是巨大的利好消息，”舊金山聯(lián)邦儲備銀行總裁威廉姆斯(John Williams)周一表示。威廉姆斯并不是唯一持這樣看法的人。美聯(lián)儲12月會議記錄顯示，部分委員提出的觀點認(rèn)為，“能源價格下降對國內(nèi)支出的促進(jìn)作用可能會非常大”。而歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特2014年最后一天的講話卻并不樂觀。就在普雷特講話的幾天后，數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)自2009年以來首次陷入負(fù)通脹�！坝捎诮谟蛢r下跌，通脹還將更低，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于迄今為止的預(yù)估，”他并指出，若在以往歐洲央行本不會重視這類外部沖擊，但現(xiàn)在做不到了。在一個通脹預(yù)期極度脆弱的環(huán)境里，我們不能完全"視而不見"。”
市場確定歐洲央行將采取類似美聯(lián)儲的做法，用新發(fā)行的貨幣購買公債。由于要照顧德國的擔(dān)心，可能會對計劃作出一定的限制，因此還不是那么肯定一定會給經(jīng)濟(jì)帶來強(qiáng)烈刺激。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都同意，低油價會讓美國經(jīng)濟(jì)受益，從而鞏固今年升息的預(yù)期。不過也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，其它地方面臨真正的壓力。“確實有幾個地方看起來情況不錯像美國、英國和加拿大，但之后走軟的速度卻相當(dāng)快，”Northern Trust首席經(jīng)濟(jì)分析師Carl Tannenbaum說。
“在如此重要的市場出現(xiàn)這么大的價格調(diào)整，如果不致使某些市場或地區(qū)實際導(dǎo)致某種動蕩，那是相當(dāng)罕見的�！�
對于主要產(chǎn)油國來說，盡管海灣石油生產(chǎn)國可以靠儲備安然無恙地躲過這次風(fēng)暴，但油價大跌顯然是不利因素。俄羅斯面臨的困境部分是因為西方就烏克蘭問題對其進(jìn)行制裁，但油價可能是預(yù)示經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的更主要原因。只有油價在每桶100美元左右，俄羅斯預(yù)算才能正常運轉(zhuǎn)。而在油價腰斬的情況下，俄羅斯必須大幅提高稅收并節(jié)約支出，否則將嚴(yán)重消耗該國的外匯儲備。挪威則更加謹(jǐn)慎。該國不把石油收入用于預(yù)算支出，僅把過去儲備的數(shù)千億美元石油財富帶來的回報用于支出。
但回報下降則意味著石油投資可能減少，而這將削減未來國家收入�！芭餐箨憞鴥�(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長率將遠(yuǎn)低于以往，”挪威央行總裁奧爾森(Oeystein Olsen)對路透表示，“(油田)利潤開始變得越來越少�！比毡厩闆r則更加復(fù)雜。日本央行已注入大筆資金來提升通脹率。日本作為燃料進(jìn)口大國，低油價將有助于經(jīng)濟(jì)，但可能不足以帶動日本家庭和企業(yè)進(jìn)行支出。油價大跌使日本央行面臨的情況復(fù)雜化，該央行正努力使通脹率從不到1%升至2%的目標(biāo)，但該央行看到的正面影響多于負(fù)面。“油價下跌短期內(nèi)將打壓整體物價，但從長遠(yuǎn)角度看，將幫助縮窄日本產(chǎn)出缺口，并帶動物價上漲，”日本央行總裁黑田東彥12月25日對商界領(lǐng)袖表示。
俄羅斯的困境突顯出金磚國家的命運大相逕庭。全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國，經(jīng)濟(jì)成長正在放緩，當(dāng)局已兩年來首次降息。周五的數(shù)據(jù)顯示，中國12月通脹率為1.5%，接近五年低位，反映出經(jīng)濟(jì)疲弱，這可能促使當(dāng)局出臺更多的刺激舉措�！敖衲晖ǹs肯定是個風(fēng)險，”香港花旗分析師Minggao Shen表示。巴西正在利用高利率對抗高通脹問題；印度則在設(shè)法改善經(jīng)濟(jì)成長，該國經(jīng)濟(jì)年成長率超過5%。由于石油占印度總進(jìn)口的近三分之一，因此該國經(jīng)常帳應(yīng)該會有所改善，且通脹應(yīng)會下滑。油價崩跌，也讓印度總理莫迪在10月解除對柴油的價格管制。實際上，這導(dǎo)致柴油的零售價急跌，進(jìn)而提高個人可支配所得。
但迄今低油價反映了全球經(jīng)濟(jì)成長放緩，并且也是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體的一個警訊�！叭蛴蛢r下跌，代表了約有1.5兆(萬億)美元的資金，從全球產(chǎn)油國移轉(zhuǎn)到原油進(jìn)口國，而亞洲進(jìn)口原油的工業(yè)國則是其中最大的贏家，”IHS Global Insight亞太首席分析師Rajiv Biswas表示。“這些正面因素將有助于緩解中國2014年下半年經(jīng)濟(jì)成長放緩，以及日本經(jīng)濟(jì)成長疲弱的跡象。” 相關(guān)閱讀