【食品飲料行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】一周行業(yè)重點(diǎn)新聞動(dòng)態(tài)：《食品工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和《制糖行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》密集印發(fā)，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升；物聯(lián)網(wǎng)助力嬰兒配方奶粉實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上溯源。上周主要產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)監(jiān)測(cè)：豬肉價(jià)格較上月同比上漲3%，較上周環(huán)比上漲1%；原奶價(jià)格較上周同期持平，較上月同比上漲1%；花生價(jià)格同比上月下跌1%，環(huán)比上周下跌3%；大麥價(jià)格較上月上漲1%，環(huán)比上周下降4%。短期有調(diào)倉(cāng)壓力，長(zhǎng)期依然建議增持：節(jié)前板塊的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)環(huán)境可以概括為幾方面：估值低、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、提價(jià)預(yù)期相繼兌現(xiàn)、機(jī)構(gòu)配比高但擔(dān)心近期風(fēng)險(xiǎn)。春節(jié)過(guò)后，我們與經(jīng)銷(xiāo)商交流后，得到兩個(gè)信息：一方面春節(jié)期間白酒消費(fèi)情況并不像市場(chǎng)所想的那么悲觀；另一方面截止到今天白酒終端價(jià)和一批價(jià)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯下降。對(duì)于板塊，我們建議投資者把握以下幾點(diǎn)：1，總體而言機(jī)構(gòu)配比倉(cāng)位還是很高，所以現(xiàn)在板塊大范圍持續(xù)性上漲的概率不大，相反一旦市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，板塊還有相對(duì)跑輸?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；2，基本面很好，隨著酒鬼酒、沱牌舍得節(jié)前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增而大幅超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)情緒將再次被吸引到白酒板塊上。我們認(rèn)為白酒行業(yè)目前仍處于盛宴期，但還不至于末路狂歡，行業(yè)高景氣狀態(tài)可以持續(xù)下去；3，在操作上，建議逢低吸納一些流動(dòng)性不好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，對(duì)于配臵較高的白酒，耐心等待進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。選股思路及標(biāo)的：選擇安全邊際足、成長(zhǎng)性確定的穩(wěn)健性品種，推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份、山西汾酒；未來(lái)我們最看好區(qū)域消費(fèi)量大、競(jìng)爭(zhēng)格局未形成、且企業(yè)在管理、營(yíng)銷(xiāo)、機(jī)制方面具有明顯競(jìng)爭(zhēng)力的三線地區(qū)復(fù)蘇型白酒如酒鬼酒；逢低吸納食品類(lèi)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，某些細(xì)分子行業(yè)代表了未來(lái)中國(guó)轉(zhuǎn)型方向，隨著人們收入水平提升、“吃好穿好”為代表的消費(fèi)升級(jí)將貫穿始終，必將產(chǎn)生很多藍(lán)海機(jī)會(huì)，優(yōu)選藍(lán)海競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)中在管理、營(yíng)銷(xiāo)等有明顯先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如湯臣倍健、洽洽食品。

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